«دانة غاز»: إجراءاتنا حفظت مليارات الدولارات

2018/03/11 09:05 توقيت العربي

أكدت شركة «دانة غاز» أنها تقترب من التوصّل إلى اتفاق بالتراضي مع حملة صكوكها القابلة للتحويل إلى أسهم (معدل ربح 7%) والمستحقة في أكتوبر 2017، وكذلك شريحة الصكوك الأخرى غير القابلة للتحويل (بمعدل ربح 9%)، والتي لا يزال مبلغ 650 مليون دولار من قيمتها غير مسدد. وجاء ذلك بحسب مصدرٍ مقرّب من الشركة، ومصدرٍ مطلع على مضامين هذه القضية.

وقد توصلت الشركة مع مجموعة من الدائنين- الذين يمتلكون ما يزيد على 50٪ من الأسهم- إلى اتفاقٍ بشأن غالبية الشروط المتعلقة بالقيام بإعادة هيكلة مُحتملة، وذلك وفقاً للمصادر آنفة الذكر. وبموجب هذه الصفقة، سيكون لدى حاملي الصكوك أحد الخيارين التاليين:

الأول: استرداد الأموال بالكامل (أي بيع الصكوك) بسعر 85 سنتاً للصك؛ والثاني: المشاركة بإصدار صكوك جديدة لأجل 3 سنوات دون الخصم من القيمة الاسمية للصكوك، بالإضافة إلى تلقي دفعة نقدية جزئية على الفور. وأضاف المصدر: أن الإصدار الجديد سيحقق معدل ربح قدره 4٪، والذي قد يرتفع إلى 6٪ إذا لم تستوف «دانة غاز» أهدافاً معينة لتخفيض الديون بحلول نهاية السنة الثانية. وتتجلى نقطة الخلاف الرئيسية أثناء المفاوضات في مستوى الدفع الفوري للدائنين الذين يتجهون نحو الخيار الثاني، حيث تقترح الشركة تحديد نسبة 10٪، بينما يريد الدائنون رفع هذه النسبة إلى 20٪.

حل متوازن

وقال المصدر المقرّب من الشركة: «إن دانة غاز لن تقبل باقتراح نسبة 20٪، لأنها تريد ببساطة تقديم حل متوازنٍ وعادل، لاسيما وأن الأمر الوحيد الذي سيثمر عن قبول تلك النسبة هو تحسين معدل العائد الداخلي لحملة الصكوك الذين قاموا بالشراء في السوق الثانوية، وفي الواقع الشركة ليست قلقة أو مهتمة جداً بشأن ذلك».

وقد تولت شركة «أرقام كابيتال»، التي تتخذ من دبي مقراً لها، قيادة جولة المناقشات الأخيرة من جانب الدائنين. وأكد المصدر المقرّب من «دانة غاز» أن شركة «أرقام كابيتال»، المتخصصة في مجال الصناديق، قامت بدور قيادي في المحادثات التي انطلقت بنهاية العام الماضي، منوهاً إلى أن مشاركة الدائنين المحليين أثمرت عن نتائج إيجابيّة وبنّاءة خلال المفاوضات. وإلى جانب «أرقام كابيتال، انضمت شركة «بلاك روك» وبنك «جولدمان ساكس» إلى مجموعة حاملي الصكوك أثناء عملية التفاوض والمناقشة.

وكانت «دانة غاز» قد عينت شركة «هوليهان لوكي» مستشاراً مالياً، وشركة «سكوير باتون بوجز» مستشاراً قانونياً لإعادة هيكلة صكوكها. من جهة ثانية، قامت مجموعة الدائنين بتعيين شركة «مويلز» مستشاراً مالياً، وشركة «ويل» مستشاراً قانونياً. ووفقاً للمصادر أيضاً، تلعب شركة المحاماة شركة «لاثام آند واتكينز» دوراً مهماً في إعداد الوثائق اللازمة لأدوات الديون المُعادة.

أمر قضائي

وتعرّضت «دانة غاز» لموجة انتقاداتٍ من الدائنين في أعقاب تأكيدها أن صكوكها لم تكن متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلاميّة، وبالتالي أصبحت غير ملزمة بسداد مستحقات الصكوك بموجب القانون الساري في دولة الإمارات. وقد حصلت «دانة غاز» على أمر قضائي يوم 13 يونيو 2017 في محكمة الشارقة الاتحادية الابتدائية يمنع اتخاذ أي إجراءات ضدّها سواء في دولة الإمارات، أو أي مكان آخر. وقد ادعى الكثيرون بأن هذه الخطوات جاءت بمثابة محاولات من جانب الشركة للتنصّل من التزاماتها المُستحقة.

ولكن من وجهة نظر الشركة، تجسد هذه الخطوات محاولةً مشروعة لتجنب إحداث تأثيرات كبيرة تضر بالقيمة، وفقاً للمصدر المُقرّب من الشركة.

وفي ربيع 2017، دخلت «دانة غاز» في مفاوضات كبيرة مع حكومة إقليم كردستان، باعتبارها جزءاً من ائتلاف «بيرل بتروليوم»، فيما يخص تسوية دعوى قضائية بمليارات الدولارات.

وفي هذه الأثناء، وتحديداً في 3 مايو، قدمت «دانة غاز» مقترحاً لحملة الصكوك لإعادة هيكلة الصكوك، قائلة إن السبب في ذلك نتيجة: «للتحديات التي تواجهها الشركة على صعيد تحصيل مستحقاتها النقدية وما نجم عن ذلك من حاجة للحفاظ على السيولة على المديين القصير والمتوسط».

خطر كبير

مع الإعلان عن تصفية الصكوك، سيتم تسريع معالجة الصكوك بشكل تلقائي، وستكون الشركة مطالبة بسداد قيمة الصكوك بأكملها. ووفقاً لمصدر مقرب من الشركة، كان هنالك خطر كبير بأن تكون واقعة الإعلان عن تصفية الصكوك قد ألحقت الضرر بالمحادثات الجارية مع حكومة إقليم كردستان بشأن اتفاقية التسوية، الأمر الذي أدى في نهاية المطاف إلى حصول شركة «دانة غاز» على 350 مليون دولار نقداً.

دار الخليج